Mr Borsa
04-15-2009, 03:11 PM
هيرمس تخفض السعر العادل لـ"طلعت مصطفى" إلى 8.7 جنيها .. وتتوقع 12.8% تراجعاً في أرباح 2009 مباشر الاربعاء 15 أبريل 2009 11:18 ص http://www.********.info/CASE/images/temp/fe0299ea-bbb4-4ad0-92df-f999279f88bc.png?ebc52635-f58b-4944-915b-b2ac7ad6d281
http://www.********.info/CASE/images/spacer.gif روابط متعلقة مجموعة طلعت مصطفى القابضة (http://www.********.info/CASE/Companies/ComWatch.aspx?ComID=9088)http://www.********.info/CASE/images/spacer.gifhttp://www.********.info/CASE/images/spacer.gifhttp://www.********.info/CASE/images/spacer.gifhttp://www.********.info/CASE/images/spacer.gifخفضت المجموعة المالية هيرمس القابضة القيمة العادلة طويلة الأجل لسهم شركة "طلعت مصطفى القابضة" بمقدار 3% من 8.9 جنيها للسهم إلى 8.7 جنيها لتعكس بذلك ضعف المبيعات، وانخفاض التقييم بمقدار طفيف لأعمال الفنادق بالإضافة إلى زيادة معدلات الخصم للرحاب نظراً لتباطؤ المبيعات عن المتوقع والتي رفعت من مخاطر التدفقات النقدية.
كما رفعت هيرمس من توصيتها قصيرة الأجل لتجميع السهم بدلاً من الحياد، وتعتقد أن المستثمرين على استعداد للنظر إلى ضعف المبيعات فى المدى القصير عن المدى الطويل كدليل واضح على تنظيم المخزون حالياً.ومازالت هيرمس حذرة من القطاع العقارى عامة ولكنها تعتقد أن أداء السوق فى المدى القصير سيكون إيجابياً لطلعت مصطفى، كذلك أبقت هيرمس على توصيتها بشأن الشراء فى المدى الطويل بدعم من التراكم الكبير فى مبيعات مجموعة طلعت مصطفى (30 مليار جنيه خلال 2008)، ورصيدها الرخيص من الأراضي، بالإضافة إلى ميزانيتها العمومية والبناء التنفيذي الممتاز.
وبالرغم من اعتقاد هيرمس أن الأسهم ستأخذ اتجاها صاعدا فى المدى القصير، إلا أنها تعتقد أن الأداء سيكون متقلباً بشأن الأرباح المعلنة مع إمكانية أن تكون المبيعات أسوأ من التوقعات.كذلك سيكون أداء الأسهم متقلباً حتى صدور حكم المحكمة فى 21 مايو القادم فى قضية رئيس مجلس إدارة الشركة هشام طلعت مصطفى.
وتوقعت هيرمس أن تتراجع أرباح الشركة مع نهاية العام الجاري لتصل إلى 1.257 مليار جنيه مقابل 1.443 مليار جنيه خلال 2008 بمعدل انخفاض قدره 12.8%على أن تعاود الارتفاع مرة أخرى وصولا إلى 2.869 مليار جنيه و4.916 مليار جنيه فى 2010 و 2011 على التوالي.
كما توقعت أن ترتفع الإيرادات لتصل إلى 7.489 مليار جنيه مقابل 5.455 مليار جنيه خلال 2008 بارتفاع قدره 37.2% على أن تصل إلى 9.753 مليار جنيه فى 2010 و 13.167 مليار جنيه فى 2011 .
وحددت هيرمس ربحية السهم لعام 2009 عند 0.62 جنيها متوقعه أن تصل إلى 1.41 جنيها العام القادم وأشارت إلى أن السهم يتداول بمضاعف ربحية عند 6.3 مرة ومضاعف قيمة دفترية عند 0.3 مرة .
كذلك خفضت هيرمس من تنبؤاتها بشأن المبيعات غير المكتملة لعام 2009 من 4.4 مليار جنيه إلى 3.1 مليار جنيه، فقد تراجعت مبيعات الوحدات السكنية غير المشطبة بأكثر مما توقعت هيرمس فى الربع الرابع من 2008.
وبالرغم من نتائج الربع الرابع القوية نسبياً إلا أن الايرادات جاءت أقل من توقعات هيرمس لها بسبب الانخفاض غير المتوقع فى الشغل.كذلك كررت هيرمس من تنبؤاتها بانخفاض الايرادات بمقدار 20% مع استمرار تراجع معدلات الشغل والانخفاض المتوقع فى إضافات الإنفاق المالي فى 2009-2010.
وأضافت هيرمس أنها قد قامت بعمل حسابات حادة للسيولة المحتمل إصدارها من مجموعة طلعت مصطفى وتعتقد أن المجموعة ستواجه قضايا للتمويل فى المدى القريب.وتتوقع هيرمس أن يكون صافي التدفقات النقدية الخارجة حوالى 700 مليون جنيه فى 2009 والذى يمكن تغطيته بسهولة بواسطة النقد فى الميزانية بقيمة 1.4 مليار جنيه.
وقالت هيرمس إن مجموعة طلعت مصطفى قد أعلنت عن نتائج ضعيفة وغير متوقعة للربع الرابع من 2008.لتحقق صافي دخل قدره 105 مليون جنيه، وأشارت إلى أن تراجع الأداء يرجع إلى الانخفاض فى المبيعات السكنية والمتعلقة بتراجع مبيعات الفيلات فى الرحاب.
وكانت نتائج أعمال الشركة المجمعة عن عام 2008 قد أظهرت تحقيق صافي ربح بلغ 1.442 مليار جنيه.
من ناحية أخرى حددت شركة سي آي كابيتال القابضة للبحوث السعر المستهدف لسهم مجموعة طلعت مصطفى القابضة عند 2.9 جنيها بارتفاع قدره 6.2% عن السعر السوقي للسهم وقت صدور التقرير ( 8 مارس) والبالغ 2.73 جنيها بينما حددت القيمة العادلة طويلة الأجل عند مستوى 12.8 جنيها وعدلت سي آي كابيتال من توصيتها بالشراء إلى تخفيف الوزن فى المحافظ مع مخاطرة متوسطة
يبلغ رأسمال الشركة المصدر والمدفوع 20.302 مليار جنيه موزعة على عدد 2.030 مليار سهم بقيمة اسمية 10 جنيهات للسهم الواحد.
http://www.********.info/CASE/images/spacer.gif روابط متعلقة مجموعة طلعت مصطفى القابضة (http://www.********.info/CASE/Companies/ComWatch.aspx?ComID=9088)http://www.********.info/CASE/images/spacer.gifhttp://www.********.info/CASE/images/spacer.gifhttp://www.********.info/CASE/images/spacer.gifhttp://www.********.info/CASE/images/spacer.gifخفضت المجموعة المالية هيرمس القابضة القيمة العادلة طويلة الأجل لسهم شركة "طلعت مصطفى القابضة" بمقدار 3% من 8.9 جنيها للسهم إلى 8.7 جنيها لتعكس بذلك ضعف المبيعات، وانخفاض التقييم بمقدار طفيف لأعمال الفنادق بالإضافة إلى زيادة معدلات الخصم للرحاب نظراً لتباطؤ المبيعات عن المتوقع والتي رفعت من مخاطر التدفقات النقدية.
كما رفعت هيرمس من توصيتها قصيرة الأجل لتجميع السهم بدلاً من الحياد، وتعتقد أن المستثمرين على استعداد للنظر إلى ضعف المبيعات فى المدى القصير عن المدى الطويل كدليل واضح على تنظيم المخزون حالياً.ومازالت هيرمس حذرة من القطاع العقارى عامة ولكنها تعتقد أن أداء السوق فى المدى القصير سيكون إيجابياً لطلعت مصطفى، كذلك أبقت هيرمس على توصيتها بشأن الشراء فى المدى الطويل بدعم من التراكم الكبير فى مبيعات مجموعة طلعت مصطفى (30 مليار جنيه خلال 2008)، ورصيدها الرخيص من الأراضي، بالإضافة إلى ميزانيتها العمومية والبناء التنفيذي الممتاز.
وبالرغم من اعتقاد هيرمس أن الأسهم ستأخذ اتجاها صاعدا فى المدى القصير، إلا أنها تعتقد أن الأداء سيكون متقلباً بشأن الأرباح المعلنة مع إمكانية أن تكون المبيعات أسوأ من التوقعات.كذلك سيكون أداء الأسهم متقلباً حتى صدور حكم المحكمة فى 21 مايو القادم فى قضية رئيس مجلس إدارة الشركة هشام طلعت مصطفى.
وتوقعت هيرمس أن تتراجع أرباح الشركة مع نهاية العام الجاري لتصل إلى 1.257 مليار جنيه مقابل 1.443 مليار جنيه خلال 2008 بمعدل انخفاض قدره 12.8%على أن تعاود الارتفاع مرة أخرى وصولا إلى 2.869 مليار جنيه و4.916 مليار جنيه فى 2010 و 2011 على التوالي.
كما توقعت أن ترتفع الإيرادات لتصل إلى 7.489 مليار جنيه مقابل 5.455 مليار جنيه خلال 2008 بارتفاع قدره 37.2% على أن تصل إلى 9.753 مليار جنيه فى 2010 و 13.167 مليار جنيه فى 2011 .
وحددت هيرمس ربحية السهم لعام 2009 عند 0.62 جنيها متوقعه أن تصل إلى 1.41 جنيها العام القادم وأشارت إلى أن السهم يتداول بمضاعف ربحية عند 6.3 مرة ومضاعف قيمة دفترية عند 0.3 مرة .
كذلك خفضت هيرمس من تنبؤاتها بشأن المبيعات غير المكتملة لعام 2009 من 4.4 مليار جنيه إلى 3.1 مليار جنيه، فقد تراجعت مبيعات الوحدات السكنية غير المشطبة بأكثر مما توقعت هيرمس فى الربع الرابع من 2008.
وبالرغم من نتائج الربع الرابع القوية نسبياً إلا أن الايرادات جاءت أقل من توقعات هيرمس لها بسبب الانخفاض غير المتوقع فى الشغل.كذلك كررت هيرمس من تنبؤاتها بانخفاض الايرادات بمقدار 20% مع استمرار تراجع معدلات الشغل والانخفاض المتوقع فى إضافات الإنفاق المالي فى 2009-2010.
وأضافت هيرمس أنها قد قامت بعمل حسابات حادة للسيولة المحتمل إصدارها من مجموعة طلعت مصطفى وتعتقد أن المجموعة ستواجه قضايا للتمويل فى المدى القريب.وتتوقع هيرمس أن يكون صافي التدفقات النقدية الخارجة حوالى 700 مليون جنيه فى 2009 والذى يمكن تغطيته بسهولة بواسطة النقد فى الميزانية بقيمة 1.4 مليار جنيه.
وقالت هيرمس إن مجموعة طلعت مصطفى قد أعلنت عن نتائج ضعيفة وغير متوقعة للربع الرابع من 2008.لتحقق صافي دخل قدره 105 مليون جنيه، وأشارت إلى أن تراجع الأداء يرجع إلى الانخفاض فى المبيعات السكنية والمتعلقة بتراجع مبيعات الفيلات فى الرحاب.
وكانت نتائج أعمال الشركة المجمعة عن عام 2008 قد أظهرت تحقيق صافي ربح بلغ 1.442 مليار جنيه.
من ناحية أخرى حددت شركة سي آي كابيتال القابضة للبحوث السعر المستهدف لسهم مجموعة طلعت مصطفى القابضة عند 2.9 جنيها بارتفاع قدره 6.2% عن السعر السوقي للسهم وقت صدور التقرير ( 8 مارس) والبالغ 2.73 جنيها بينما حددت القيمة العادلة طويلة الأجل عند مستوى 12.8 جنيها وعدلت سي آي كابيتال من توصيتها بالشراء إلى تخفيف الوزن فى المحافظ مع مخاطرة متوسطة
يبلغ رأسمال الشركة المصدر والمدفوع 20.302 مليار جنيه موزعة على عدد 2.030 مليار سهم بقيمة اسمية 10 جنيهات للسهم الواحد.