Mr Borsa
05-05-2009, 05:40 AM
خفضت المجموعة المالية هيرمس القابضة القيمة العادلة طويلة الاجل لسهم عز الدخيلة من 1210 جنيه الى 1100 جنيه بانخفاض قدره 9% عن تقييمها السابق وبارتفاع قدره 67.9% عن السعر السوقى للسهم وقت الدراسة (3 مايو ) والبالغ 655 جنيه واوصت هيرمس بالحياد على المدى القصير والشراء فى المدى الطويل .
جاء هذا الخفض بناءً على انخفاض التقديرات بشأن المبيعات والهوامش على مدار الثلاث سنوات القادمة.كذلك تطمح لتحقيق مبيعات بقيمة 7.1 مليار جنيه بدلاً من 7.3 مليار جنيه ومعدل ربحية للسهم قدره 100 جنيه بدلاً من 121 جنيه.وتتوقع هيرمس أن تتراجع المبيعات بنسبة 8% فى 2010 لتبلغ 6.6 مليار جنيه.ويؤكد السعر المستهدف الجديد على إتجاه صعودى بمقدار 68% مع التوصية بالشراء على المدى الطويل.
ومازالت هيرمس حذرة بشأن عز الدخيلة فى المدى القصير مع ضعف الطلب على الحديد، وخاصة لعمليات الحديد المسطح، بالإضافة لتراجع أسعار الحديد.كذلك لا ترى هيرمس أى حوافز فى المدى القريب والتى ستدعم الاسهم.وأشارت هيرمس إلى أن السهم سيدعم من خلال التوزيعات النقدية وكذلك التدفق النقدى الحر والمقدر بحوالى 145 جنيه للسهم فى 2009.
وأضافت هيرمس أن الطلب على الحديد الطويل فى مصر قد تماسك فى مواجهة التباطؤ الاقتصادى العالمى، بينما تراجعت الاسعار بنسبة 50% من مستوياتها المرتفعة خلال 2008، فيما ظلت الاحجام ثابتة.كذلك ذكرت الادارة أن الطلب قد ارتفع بمقدار 15% سنوياً خلال الربع الاول.وذكرت هيرمس أنه حتى لو لم يظل الطلب عند مستويات مرتفعة، فإنها تتوقع أن تكون شركة عز الدخيلة قادرة على بيع ما يقرب من 100% من إنتاجها.
وعلى عكس الطلب على الحديد الطويل، تأثر الحديد المسطح بالازمة الاقتصادية، وذكرت هيرمس أن مصنع عز الدخيلة قد يستفيد من إغلاق مصنع السادات الذى يعد فرعاً لشركة العز لحديد التسليح، وتتوقع هيرمس أن يظل الاستخدام عند 70% تماشياً مع 2008.
وتوقعت هيرمس ان تصل ارباح الشركة مع نهاية العام الجارى الى 1.297 مليار جنيه مقابل 2.827 مليار جنيه المحقق خلال 2008 بانخفاض قدره 54.1%على ان تصل الى 1.355 مليار جنيه بنهاية العام المقبل .كما توقعت ان تتراجع الايرادات لتصل الى 6.982 مليار جنيه مقابل 11.639 مليار جنيه بانخفاض قدره 40% على ان تصل الى 6.580 مليار جنيه بنهاية عام 2010 .
من ناحية اخرى حددت شركة عكاظ للوساطة المالية والاستثمار القيمة العادلة طويلة الأجل لسهم شركة "العز الدخيلة للصلب - الإسكندرية " عند مستوى 1740.49 جنيه بارتفاع قدره 164.9% عن السعر السوقي للسهم وقت صدور التقرير (1 إبريل) والبالغ 657.01 جنيه موصية بالشراء بينما حددت السعر المستهدف للسهم خلال 12 شهر عند 573.09 جنيه موصية بالاحتفاظ .
وأظهرت نتائج أعمال شركة "العز الدخيلة للصلب - الإسكندرية " خلال عام 2008 ارتفاع صافي أرباح الشركة بمعدل 29% حيث سجلت صافي ربح قدره 2.965 مليار جنيه مقارنة بصافي ربح قدره 2.295 مليار جنيه خلال عام 2007 .
جاء هذا الخفض بناءً على انخفاض التقديرات بشأن المبيعات والهوامش على مدار الثلاث سنوات القادمة.كذلك تطمح لتحقيق مبيعات بقيمة 7.1 مليار جنيه بدلاً من 7.3 مليار جنيه ومعدل ربحية للسهم قدره 100 جنيه بدلاً من 121 جنيه.وتتوقع هيرمس أن تتراجع المبيعات بنسبة 8% فى 2010 لتبلغ 6.6 مليار جنيه.ويؤكد السعر المستهدف الجديد على إتجاه صعودى بمقدار 68% مع التوصية بالشراء على المدى الطويل.
ومازالت هيرمس حذرة بشأن عز الدخيلة فى المدى القصير مع ضعف الطلب على الحديد، وخاصة لعمليات الحديد المسطح، بالإضافة لتراجع أسعار الحديد.كذلك لا ترى هيرمس أى حوافز فى المدى القريب والتى ستدعم الاسهم.وأشارت هيرمس إلى أن السهم سيدعم من خلال التوزيعات النقدية وكذلك التدفق النقدى الحر والمقدر بحوالى 145 جنيه للسهم فى 2009.
وأضافت هيرمس أن الطلب على الحديد الطويل فى مصر قد تماسك فى مواجهة التباطؤ الاقتصادى العالمى، بينما تراجعت الاسعار بنسبة 50% من مستوياتها المرتفعة خلال 2008، فيما ظلت الاحجام ثابتة.كذلك ذكرت الادارة أن الطلب قد ارتفع بمقدار 15% سنوياً خلال الربع الاول.وذكرت هيرمس أنه حتى لو لم يظل الطلب عند مستويات مرتفعة، فإنها تتوقع أن تكون شركة عز الدخيلة قادرة على بيع ما يقرب من 100% من إنتاجها.
وعلى عكس الطلب على الحديد الطويل، تأثر الحديد المسطح بالازمة الاقتصادية، وذكرت هيرمس أن مصنع عز الدخيلة قد يستفيد من إغلاق مصنع السادات الذى يعد فرعاً لشركة العز لحديد التسليح، وتتوقع هيرمس أن يظل الاستخدام عند 70% تماشياً مع 2008.
وتوقعت هيرمس ان تصل ارباح الشركة مع نهاية العام الجارى الى 1.297 مليار جنيه مقابل 2.827 مليار جنيه المحقق خلال 2008 بانخفاض قدره 54.1%على ان تصل الى 1.355 مليار جنيه بنهاية العام المقبل .كما توقعت ان تتراجع الايرادات لتصل الى 6.982 مليار جنيه مقابل 11.639 مليار جنيه بانخفاض قدره 40% على ان تصل الى 6.580 مليار جنيه بنهاية عام 2010 .
من ناحية اخرى حددت شركة عكاظ للوساطة المالية والاستثمار القيمة العادلة طويلة الأجل لسهم شركة "العز الدخيلة للصلب - الإسكندرية " عند مستوى 1740.49 جنيه بارتفاع قدره 164.9% عن السعر السوقي للسهم وقت صدور التقرير (1 إبريل) والبالغ 657.01 جنيه موصية بالشراء بينما حددت السعر المستهدف للسهم خلال 12 شهر عند 573.09 جنيه موصية بالاحتفاظ .
وأظهرت نتائج أعمال شركة "العز الدخيلة للصلب - الإسكندرية " خلال عام 2008 ارتفاع صافي أرباح الشركة بمعدل 29% حيث سجلت صافي ربح قدره 2.965 مليار جنيه مقارنة بصافي ربح قدره 2.295 مليار جنيه خلال عام 2007 .