عرض مشاركة واحدة
قديم 05-01-2012, 02:09 AM   #26043
قنــاص أخبــــار
 
الصورة الرمزية mr200
 

كاتب الموضوع : tiger2001p المنتدى : التحليل الفنى والمالى و المتابعة اللحظية قديم بتاريخ : 05-01-2012 الساعة : 02:09 AM
افتراضي رد: ***...الأخبار الاقتصادية...**...وأهم التقارير عن البورصة المصرية والأسواق العالمية....***

تحليل مالى مبسط لقطاع الاسمنت ..مدعم فنيا
من صفوت عبد النعيم




ما تم نشره بجريدة الناشط الاقتصادى بتاريخ 8/4/2012 وتم اعادة نشره كملاحظة للاستفادة من بعض البيانات

قطاع الاسمنت من اهم القطاعات الاستراتيجية فى الاقتصاد المصرى ومن الصناعات التى تلقى ندرة نسبية بين حجم التجارة العالمى فتعتمد عليه مصر عنصر اساسى فى العمليات التصديرية ويستوعب قطاع الاسمنت شريحة كبيرة جدا من حجم العمالة بمصر فهو يعتمد على العنصر البشرى بنسبة 50 % من مقومات انتاجه
وايضا من اكثر القطاعات المستهلكة للطاقة البترولية والكهربائية , واغلب ان لم يكن كل شركات الاسمنت مدرجة ببورصة الاوراق المالية وتعتبر من الاسهم المسماه بالدفاعية نظرا لتعاظم ربحيتها السنوية ولضعف احجام التداول على عدد اسهمها نظرا لان المطروح منها مسبقا ببرامج الخصخصة لم يتعد 20 % من راس مال الشركة وتحتفظ الدولة ممثلة فى الشركة القابضة للتعدين على الجزء الباقى من راس المال , شهد قطاع الاسمنت تراجعا كبيرا فى ارباحه السنوية بدون استثناء لاى شركة من شركاته خلال عام 2011 مقارنة بالعام المالى 2010 وصلت فى بعض الاحيان الى 50 % فاكثر وجاء ذلك نتيجة التراجع الكبير فى احجام المبيعات السنوية التى تاثرت بشكل واضح بالاحداث السياسية على الساحة مما اثر على عمليات التصدير وارتفاع تكاليف الانتاج مع ثبات التكاليف الادارية التى تمثل جزءا كبيرا من تكاليف النشاط الكلية وايضا تاثر النشاط بكثير من الاضرابات الفئوية خلال عام 2011 ناهيك عن فترة توقف النشاط ايام حظر التجوال فى الربع الاول من عام 2011 .هذا بخلاف القرارات السيادية التى صدرت بشان الغاء الدعم عن الصناعات كثيفة الاستهللاك للطاقة وما اثر بالسلب على تكاليف النشاط التشغيلية ........
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060422472
وبتحليل مالى مبسط لقطاع الاسمنت على عينة بسيطة من الاسهم المدرجة بالبورصة المصرية كما بالجدول الايضاحى التالى :-



اهم الملاحظات على القطاع من واقع جدول البيانات
1- ارتفاع ربحية السهم لاسهم القطاع عدا شركة جنوب الوادى التى يغلب على نشاطها الاستثمار فى اغراض بجانب الغرض الرئيسى للشركة وهو صناعة الاسمنت
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060422472
2- ارتفاع وتعاظم حقوق المساهمين المتمثلة فى الاحتياطيات والارباح المرحلة والتى تظهر واضحة فى الفرق بين القيمة الاسمية والقيمة الدفترية عدا شركة الاسكندرية للاسمنت التى يوجد تعاظم كبير فى راسمالها نتيجة الزيادات الكبيرة التى قامت بطرحها بالبورصة عام 2010 بعد عمليات التقسيم لقيمتها الاسمية وللاسف لم تستغل هذه الزيادات بالشكل الامثل
3- متوسط مضاعف القيمة الدفترية يبلغ 2 ضعف القيمة الدفترية اى ان تداول السهم بالبورصة يتراوح بن 1 الى 3 ضعف القيمة الدفترية
4- متوسط تداول السهم على اساس الربحية يتراوح من 2 الى 12 ضعف ربحية السهم وما يزيد على ذلك فيمثل مضاربة عنيفة على ربحية السهم مثل سهم القومية للاسمنت
وبتحليل مفصل لكل شركة على حدة نبدا وفقا لجدول الايضاح بشركة
جنوب الوادى للاسمنت : حيث حققت الشركة تراجعا فى الارباح لعام 2011 بلغ 74 % تقريبا ليسجل 13 مليون جم مقارنة بصافى ربح قدره 51 مليون جم عن العام السابق وارى ان اكبر مؤثر على تراجع ارباح الشركة هو تاثر وتاكل استثمارات الشركة بمحافظ اوراق مالية بغرض المتاجرة مما اثر على ربحية السهم للتحول الى سالب 5 قروش تقريبا وهو ما اثر على حركة تداول السهم الذى تبلغ قيمته الدفترية 6.5 جم ليتداول بين مستويات دعمه عند 3 جم ومستهدف قصير 3.7 جم الذى فى حالة تحسن الاحوال واتجاه الشركة الى تكثيف نشاطها فى الاسمنت يمكن ان تتخطى هذا المستوى من المستهدف وصولا الى مستويات عليا قرب 4.5 تقريبا على المدى طويل الاجل وبعيدا عن المضاربات
اسكندرية للاسمنت : حققت الشركة تراجعا فى الارباح باقل نسبة تراجع على مستوى اسهم القطاع حيث بلغ 12% ليسجل 520 مليون جم مقارنة بصافى ربح قدره 590 مليون جم عن عام 2010 ويحسب لكفاءة ادارة الشركة بالرغم من انخفاض حجم مبيعاتها بنسبة 50 % تقريبا وهذا ما مكن الشركة من الحفاظ على ربحية اسهمها واقرارها توزيع كوبون نقدى بمقدار 3.08 جم حق 8 ابريل الحالى وهو ايضا ما حافظ على ثبات حركة السهم بالبورصة وتجاوزه مستوى 18.6 جم طول شهر مارس بعد صعوده من مستوى الدعم 14.30 جم
اسمنت سينا :- حققت الشركة تراجعا فى الارباح بمعدل 64 % ليسجل فى عام 2011 صافى ربح قدره 329 مليون جم مقارنة بصافى ربح قدره 906 مليون جم فى عام 2010 ونظرا لحجم الارباح المرحلة بالشركة فلم يمنعها التراجع السنوى فى الارباح عن اقرارها توزيع نقدى قيمته 3 جم ليستقر السهم فوق مستوى 30 جم مستهدفا فى ظل ظروف السوق مستويات 36 جم ثم 42 جم
السويس للاسمنت : حققت الشركة تراجعا فى الارباح بمعدل 54 % ليسجل 568 مليون جم مقارنة بصافى ربح 1236 جم عن نفس الفترة للعام السابق وهبط معها قيمة التوزيع النقدى السنوى ويتضائل الى 65 قرش تقريبا ليتداول السهم فى مستويات سعرية كاقل قيمة فى تاريخ السهم بين مستويات 20 الى 24 جم
مصر للاسمنت قنا : حققت الشركة تراجعا فى الارباح بمعدل 26% ليسجل 316 مليون جم مقارنة بصافى ربح قدره 428 جم ولكن لتعاظم حقوق المساهمين بالشركة وحفاظ الشركة على تعظيم ربحيتها واقراهاتوزيعات نقدية عالية سنويا مثل ما اقرته برغم التراجع فى الارباح بتوزيع كوبون قدره 7 جم حق 1 ابريل الحالى جعل سهم الشركة محافظا على تداولاته بعيدا عن المضاربة بين مستويات 84 جم و96 جم نظرا لصغر عد اسهم التداول الحر بالسوق
اسمنت بورتلاند طرة : حققت الشركة تراجعا فى الارباح بمعدل 55 % ليسجل 197 مليون جم مقارنة بصافى ربح قدره 443 مليون جم ونظرا ايضا لحجم الارباح المرحلة بالشركة فقد اقرت الشركة توزيع كوبون نقدى قدره 2.8 جم ونظرا ايضا لصغر عدد اسهم التداول الحر للشركة وارتفاع ربحيتها وحقوق المساهمين فيها فقد حافظ السهم على حركته السعرية بالبورصة بعيدا عن المضاربات بين مستويات 30 جم و35 جم كمدى للقناة العرضية للسهم

 


اخبار مصر - الذهب - تحويل العملات
فوركس - تجارة فوركس
توقيع

mr200

mr200 غير متواجد حالياً

 

رد مع اقتباس