Content on this page requires a newer version of Adobe Flash Player.

Get Adobe Flash player

Content on this page requires a newer version of Adobe Flash Player.

Get Adobe Flash player

" قُلْ أَعُوذُ بِرَبِّ الْفَلَقِ *مِن شَرِّ مَا خَلَقَ * وَمِن شَرِّ غَاسِقٍ إِذَا وَقَبَ * وَمِن شَرِّ النَّفَّاثَاتِ فِي الْعُقَدِ * وَمِن شَرِّ حَاسِدٍ إِذَا حَسَدَ ". صدق الله العظيم
عمالقة مجموعة البورصة المصرية
د السيد الغنيمىالشيخ غريبمحمد علي باشاالخبير 2000ياسر خطابكالوشامصطفى نمرةالاسيوطي
محمود 9200ateef4999محمد ناجحasra2002عبدالعزيز ابو اسكندرنجلاء نفاديeng_elsaftyمصطفى صقر خبير باسواق الفوركس


كورس محاسبة كورسات محاسبة المحاسب المالي المحترف محاسبة مالية وظائف خالية وظائف خالية للمحاسبين فرص عمل وظائف وظائف كلية تجارة فرص عمل للمحاسبين
تابعنا على فيس بوك
التحليل الفنى والمالى و المتابعة اللحظية مؤشر البورصة المصرية , التحليل الفنى و المالي للبورصة المصرية , متابعة البورصة المصرية البورصة لحظة بلحظة

إضافة رد
 
أدوات الموضوع
قديم 05-14-2012, 11:03 PM   #13761
 

كاتب الموضوع : محمد على باشا المنتدى : التحليل الفنى والمالى و المتابعة اللحظية قديم بتاريخ : 05-14-2012 الساعة : 11:03 PM
افتراضي رد: الأسهم النارية فى البورصة المصرية

بالتعاون مع مجموعة البورصة المصرية
البورصة تطبق الحدود السعرية للاسهم على ورقة حق تداول الاكتتاب
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060428041
ممكن تعرفنا يعنى ايه باسلوب سعادتك البسيط وما معنى حق الاكتتاب وتداوله

 


اخبار مصر - الذهب - تحويل العملات
فوركس - تجارة فوركس

said5000 غير متواجد حالياً

 

رد مع اقتباس
قديم 05-14-2012, 11:25 PM   #13762
خبيــر بأسـواق المــال
كاتب الموضوع : محمد على باشا المنتدى : التحليل الفنى والمالى و المتابعة اللحظية قديم بتاريخ : 05-14-2012 الساعة : 11:25 PM
افتراضي رد: الأسهم النارية فى البورصة المصرية

اقتباس : المشاركة الأصلية كتبت بواسطة shiko2000 مشاهدة المشاركة [ مشاهدة المشاركة ]
للأسف ما شفتش ردك . انا اشتريت كل الكمية بالم ب 1.98

الحمد لله على كل شئ ...احتفظ ...ولو عرفت تعمل تريدات

ماشى ..مش عرفت خلاص ..السهم بيتحرك من

فووق ال 1.95 ..من 1.95 الى 2.04

تحت ال 1.95 ..من 1.85 الى 1.85

وقف خسارة كسر ال 1.75

* احتفظ ولا تخاف من هذا السهم سيعوضك ان شاء الله

انت بس عاوز تريدة او اتنين ينزلوا متوسطك وخيرا ان شاء الله

وعذرا للرد المتأخر عليك فى اخر الجلسة حيث كنت غير متابع

ولم ارى المشاركة ...

 


اخبار مصر - الذهب - تحويل العملات
فوركس - تجارة فوركس
توقيع

أَعْلمُ أني لا أعْلمُ شيئا

سقراط

محمد على باشا غير متواجد حالياً

 

رد مع اقتباس
قديم 05-15-2012, 12:19 AM   #13763
خبيــر بأسـواق المــال
كاتب الموضوع : محمد على باشا المنتدى : التحليل الفنى والمالى و المتابعة اللحظية قديم بتاريخ : 05-15-2012 الساعة : 12:19 AM
افتراضي رد: الأسهم النارية فى البورصة المصرية

اقتباس : المشاركة الأصلية كتبت بواسطة said5000 مشاهدة المشاركة [ مشاهدة المشاركة ]
البورصة تطبق الحدود السعرية للاسهم على ورقة حق تداول الاكتتاب
ممكن تعرفنا يعنى ايه باسلوب سعادتك البسيط وما معنى حق الاكتتاب وتداوله

..................

 


اخبار مصر - الذهب - تحويل العملات
فوركس - تجارة فوركس
توقيع

أَعْلمُ أني لا أعْلمُ شيئا

سقراط

محمد على باشا غير متواجد حالياً

 

رد مع اقتباس
قديم 05-15-2012, 12:23 AM   #13764
خبيــر بأسـواق المــال
كاتب الموضوع : محمد على باشا المنتدى : التحليل الفنى والمالى و المتابعة اللحظية قديم بتاريخ : 05-15-2012 الساعة : 12:23 AM
افتراضي رد: الأسهم النارية فى البورصة المصرية

اقتباس : المشاركة الأصلية كتبت بواسطة said5000 مشاهدة المشاركة [ مشاهدة المشاركة ]
البورصة تطبق الحدود السعرية للاسهم على ورقة حق تداول الاكتتاب
ممكن تعرفنا يعنى ايه باسلوب سعادتك البسيط وما معنى حق الاكتتاب وتداوله

شوف ياسيدى هافترض ان سعادتك دخلت اكتتاب سهم شينى مثلا

واحد ابن حلال قالك شينى كويسة واشترى ..

دخلت انت بكل محفظتك 40 الف ...والسهم ب 4

..قلت هاشترى 10 الاف

سهم ..تمام

الشركة اعلنت عن نشرة الأكتتاب وفيها مكتوب هايكون ازاى وميعاده

وبيكون خلال شهر ..هايبتدى من يوم 1 /مايو مثلا حتى نهاية مايو

وقالوا فيه ان هناك 4 اسهم لكل سهم ب 2 جنيه للسهم

يعنى كل سهم معاك عاوز 8 جنيه ....4 اسهم * 2 جنيه

تمام ...يعنى هايبقى مطلوب من سعادتك

8 * 10000 = 80000 ..وانت محفظتك اساسا لو بعتها 40 الف

طيب تعمل ايه ..البورصة قالتلك شوف ياسيدى احنا هانعمل

حاجة اسمها الية تداول حق الأكتتاب ..هاتبيع سعادتك فيها

حق الأكتتاب اللى معاك

..وهاتفضل معاك الأسهم اللى انت اشترتها ..

طبعا بيع حق الأكتتاب اللى معاك هايكون على حسب السهم

وقوته والمتوقع ليه ..وبتكسب من الحكاية ديه على حسب

رزقك والأشاعات اللى على السهم ...

طيب بتبيعه ازاى بتعرضه على شاشة التداول ..البورصة هاتعملك

سطر كدة على الشاشة مكتوب عليه تداول حق اكتتاب شينى

ووفقا للعرض والطلب بتبيع ..زى الشاشة العادية بالظبط

والكلام ده بيبتدى من اول مايفتحوا الأكتتاب الى قبل مايقفل الأكتتاب

ب 3 ايام ..يعنى فى مثالنا ده ..هايكون اخر يوم 28 مايو

تمام ..

* طيب الحكاية ديه ادارة البورصة عملتها ليه ..اقولك

علشان كان فيه ناس معاها فلوس بتلعب لعبة حلوة قوووى

يدخل يشترى سهم زى شينى ..يشترى سهم واحد فقط

ليه ..لأن السهم الواحد ده بيديه الحق انه يدخل الأكتتاب الثانى

فى حالة ان الأكتتاب الأول ماتغطاش ..يعنى ايه ماتغطاش

ان الشركة طرحت 10 مليون سهم اكتتاب ..الناس اكتتبوا

فى 5 مليون ..وسابوا 5 مليون ..لأن مش معاهم فلوس

يقوم يقولك ان الأكتتاب الأول اتغطى 50 فى المية

وانهم هايفتحوا الأكتتاب الثانى للأسهم دون التقيد بنسبة كل

واحد فى الأسهم ...يعنى اللى معاه سهم واحد هايكون من حقه

ياخد ولو مليون سهم ..وبيكون ذلك عن طريق ايداع الفلوس فى البنك

وبيحصل تخصيص ..على حسب الفلوس

يعنى فى المثال السابق معروض 5 مليون سهم

وانا عاوز اخد مليون سهم منهم ..اقوم اعمل ايداع فى البنك مثلا

علشان اخد 5 مليون ..علشان التخصيص هايقلل الأسهم

وناس تانية تعمل ايداع ..تلاقى فى النهاية اتطلب 50 مليون سهم

فى حين ان الأسهم المعروضة هى 5 مليون ..يقوم ياخد كل واحد

على حسب نسبة التخصيص وهى فى المثال السابق 1/10

ناتج قسمة 50/5 ...تمام

يبقى الراجل اللى طلب 5 مليون سهم هياخد نص مليون سهم

بعد قسمته على 10 وهو التخصيص ...اللى تم

طيب سعره كام ...الراجل ده هايكون واخد السهم بقيمة حق

الأكتتاب + السهم اللى اشتراه ...يعنى هتلاقيه واخده

ب 2 جنيه ..وسعادتك اللى اشتريت من الشاشة 10 الاف سهم

ب 4 جنيه + هاتدفع 80 الف جنيه علشان اكتتاب 4 اسهم

يبقى دفعت 40الاف +80 الاف = 120 الف جنيه

علشان تاخد 10 الاف سهم + 40 الف سهم = 50 الف سهم

وبقسمة ال 120الف جنيه / 50 الف سهم = يطلع لسعادتك

قيمة السهم واقفة عليك بكام ..وهى فى المثال 2.40

تمام ...يبقى السهم واقف عليك ب 2.40

والراجل التانى الفهلوى واقف عليه السهم ب 2.0

يعنى فرق مابين سعرك وسعره حوالى 20 فى المية

بالأضافة الى المدة الزمنية ..سعادتك دخلت السهم بدرى

وهو رايح يكتتب فى الاكتتاب الثانى ..يعنى بعد مانت اشتريت

بحوالى شهرين على الأقل ..وبسعر اقل منك

وده مثال بسيط ...الفرق فيه 20 فى المية

اما لو جيت مثلا لمثال واقعى حصل معايا فى كيما

كانت واقفة عليا ب 16 جنيه ...وعامل فيها فيلسوف الشرق الأوسط

وسعادته دخل الأكتتاب التانى ووقفت عليه ب 5.5 جنيه

شوف الفرق عامل ازاى ...

تمام ...علشان كدة البورصة ارادت ان تعالج تلك المسألة

لأنها اصبحت منتشرة وناس شغالة فيها وبس ...يلاقى اكتتاب

يقوم يشترى سهم واحد وينتظر ...الاكتتاب التانى


* ثم نأتى الى الكود

تلتزم البورصة بتكويد حق الاكتتاب باستخدام نظام الترقيم الدولي ايزن

كود بالتنسيق مع شركة الايداع والقيد المركزي على ان يتم ادراجه

على قاعدة بيانات التداول خلال فترة تداوله بهذا الكود منفصلا عن

السهم الاصلي لذات الشركة.

تمام ...وبالنسبة لسعر حق الأكتتاب عند التداول عليه

فى اول جلسة تداول

شوف ياسيدى فى المثال السابق الخاص بشينى انت اشتريت

السهم وكان متوسط اغلاقه 4 جنيه تمام

وسعر الأكتتاب كان 2 جنيه ..تمام

هانجيب المتوسط للأغلاق وسعر الأكتتاب

ازاى ..هانجمعهم هما الأتنين ونقسمهم / 2

4+2 = 6

6/ 2= 3 جنيه

تمام يبقى المتوسط 3 جنيه ..هانعمل ايه بعد كدة

هانخصم سعر الأكتتاب من المتوسط

يعنى 3 جنيه - 2 جنيه اللى هو سعر الأكتتاب = 1 جنيه

يبقى السهم هايتم التداول عليه المدة بتاعة الأكتتاب

لغاية قبل انتهائها ب 3 ايام وهايبتدى ب 1 جنيه وفقا

للمثال السابق ..

تعمل متوسط مابين الاغلاق وسعر الأكتتاب

ثم تخصم سعر الأكتتاب من المتوسط

وتخضع للحدود السعرية اللى مقرراها البورصة عند التداول


ويعطي القرار للبورصة تقرير نسبة التحرك المسموح بها لتداول حقوق

الاكتتاب منفصلة وبما لا يجاوز الحدود السعرية المقررة على اسهم

الشركة...يعنى ال 10 فى المية اللى شغالة الان

وبموجب القرار تسري كافة قرارات تعليق التداول او الايقاف السارية

على الاسهم الاصلية على حقوق الاكتتاب.

ويمنع القرار التعامل مع حقوق الاكتتاب من خلال الية الشراء بالهامش

او البيع على المكشوف.

وتخضع التعاملات التي تتم على حقوق الاكتتاب لكافة قواعد الاشراف

والرقابة السارية على التعاملات التي تتم على اسهم الشركات المقيدة

بالبورصة المصرية.

تضمنت التعديلات أيضا تطبيق البند 12 من قواعد الاستحواذ علي من يرغب في الحصول علي

حقوق اكتتاب لمساهمين آخرين، بحيث يحفظ حقوق الاقلية في حال رغبة مساهم رئيسي

يملك حصة محددة في زيادتها بنسبة تتجاوز الحدود المسموح بها التي تتطلب الافصاح،

بحيث تلزم التعديلات أي مساهم يملك حصة بالافصاح عن حصته حال تجاوزها 10%

كما تلزمه بتقديم عرض شراء لكل أسهم الشركة حال أدي شراؤه حقوق اكتتاب

آخرين لتجاوز ملكيته لنسبة 33.3%.

وعذرا للأختصار الشديد ..وتقبل تحياتى العطرة لك

 


اخبار مصر - الذهب - تحويل العملات
فوركس - تجارة فوركس
توقيع

أَعْلمُ أني لا أعْلمُ شيئا

سقراط

محمد على باشا غير متواجد حالياً

 

رد مع اقتباس
قديم 05-15-2012, 01:38 AM   #13765
خبيــر بأسـواق المــال
كاتب الموضوع : محمد على باشا المنتدى : التحليل الفنى والمالى و المتابعة اللحظية قديم بتاريخ : 05-15-2012 الساعة : 01:38 AM
افتراضي رد: الأسهم النارية فى البورصة المصرية

اقتباس : المشاركة الأصلية كتبت بواسطة ahmed512 مشاهدة المشاركة [ مشاهدة المشاركة ]
محمد على باشا انا قلت لحضرتك من كام يوم انا معايا يونيفرت قرب 1.25
وفى ناس بتخوفنى وتقولى انة ممكن يصفر كل يوم ومحدش يعرف هيوصل لكام لان اسهمة كتيرة وبيقولولى اخلص بسرعة

بس انا شايف انة نازل بفوليوم من 1.07 يعنى اكيد فية ميكر وبيصفرة لتحتعشان يخوف الناس ويجبرها انها تبيع وما يخليش حد يشترى معاة وكمان الشركة مش خسرانة
والسهم اقل من قيمتة الاسمية يعنى هو اساسا نازل مش عارف هينزل تانى فين ودة اللى مخلينى واثق فية شوية وحضرتك قلت انة المفروض يثبت على 0.95 بس اية السعر اللى لو كسرة ابيع على طول واعرف
انة اى كلام مع انى حاسس انة لو احتفظت بية فترة ممكن الاقى سعر عالى وشكرا ياباشا

شوف ياريس ..العبد لله كان قالك ان سعر ال .95 قرش

مهم للغاية ..ومعنى ذلك انه لو كسره هايكون الأداء سئ

هذا من الناحية الفنية ..طيب ماليا

بصراحة السهم غير قوووى ماليا اطلاقا ..

وليس معنى انه بيحقق ارباح ضئيلة يبقى كويس

عدد أسهم الشركة الحالى 59,600,000

والقيمة الأسمية 1 جنيه

سيبك من القيمة الأسمية طلعت مصطفى ب 10 جنيه

وشوف بكام ..وبوليفارا ب5 وشوف بكام

القيمة الأسمية ديه بتكون سعر تاريخى يوم ماعملوا الشركة

لكن المهم اللى بعد كدة

مش معقول شركة رأس مالها 59.60 مليون تبقى عاملة ارباح

ربع سنوية لا تتجاوز ال 60 الف

يعنى نقول 240 الف ...طبعا حاجة تفقع المرارة

تخيل انت معاك 59.60 مليون وبتعمل ارباح 240 الف

وكمان مجالك اغذية ..

ده لو فتح محل كشرى ب 2 مليون هايجيبله اكتر من كدة

* عامة انت لو بعت هاتخسر حوالى 35 فى المية

عاوز رأيى المتواضع ..بيع ...وخد هيرمس قرب ال 12

وطالما عاوز تصبر ..اصبر فى هيرمس ..وهاتعوضك ان شاء الله

ولو متردد ..بيع النص وادخل بيهم هيرمس

وامسك العصايا من النص ..

 


اخبار مصر - الذهب - تحويل العملات
فوركس - تجارة فوركس
توقيع

أَعْلمُ أني لا أعْلمُ شيئا

سقراط

محمد على باشا غير متواجد حالياً

 

رد مع اقتباس
قديم 05-15-2012, 01:45 AM   #13766
خبيــر بأسـواق المــال
كاتب الموضوع : محمد على باشا المنتدى : التحليل الفنى والمالى و المتابعة اللحظية قديم بتاريخ : 05-15-2012 الساعة : 01:45 AM
افتراضي رد: الأسهم النارية فى البورصة المصرية

انخفض المؤشر الرئيسي للاسهم اليابانية في التعاملات المبكرة يوم الثلاثاء وسط مشاعر قلق بين المستثمرين بعد أن دفعت ازمة تشكيل حكومة ائتلافية في اليونان بالبلاد يوم الاثنين قريبا من خروج باهظ التكلفة من منطقة اليورو.
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060428123

وهوى المؤشر نيكي القياسي لاسهم الشركات اليابانية الكبرى 0.9 في المئة إلي 8896.23 نقطة في الدقائق الاولى للتعاملات ببورصة طوكيو.

وانخفض المؤشر توبكس **‬‬‏ الاوسع نطاقا 1.0 في المئة إلى 749.38 نقطة.

 


اخبار مصر - الذهب - تحويل العملات
فوركس - تجارة فوركس
توقيع

أَعْلمُ أني لا أعْلمُ شيئا

سقراط

محمد على باشا غير متواجد حالياً

 

رد مع اقتباس
قديم 05-15-2012, 01:46 AM   #13767
خبيــر بأسـواق المــال
كاتب الموضوع : محمد على باشا المنتدى : التحليل الفنى والمالى و المتابعة اللحظية قديم بتاريخ : 05-15-2012 الساعة : 01:46 AM
افتراضي رد: الأسهم النارية فى البورصة المصرية

هبط سعر النفط يوم الإثنين مع تنامي الضبابية السياسية في اليونان وقلق السوق بشأن توقعات النمو في الصين وهو ما أعطى انطباعا بتدهور آفاق الطلب على النفط.

وزاد القلق بشأن مستقبل منطقة اليورو بعد أن رفض زعيم يساري في اليونان يوم الإثنين دعوة من الرئيس لإجراء جولة أخيرة من المحادثات الرامية لتشكيل حكومة ائتلافية وهو ما يجعل أثينا على شفا انتخابات جديدة.

وأججت هذه التطورات قلقا متزايدا بشأن تباطؤ الاقتصاد العالمي أثارته بيانات الناتج الصناعي الهزيلة التي أعلنت في الصين ثاني أكبر اقتصاد في العالم وثاني أكبر مستهلك للنفط.

وهبط سعر برنت 1.99 دولار إلى 110.27 دولار للبرميل بحلول الساعة 1020 بتوقيت جرينتش مواصلا خسائره للجلسة الثالثة بعد أن سجل 112.26 دولار عند التسوية يوم الجمعة.

وكان قد تراجع أكثر من دولارين في وقت سابق متجها إلى أدنى إغلاق له منذ 25 يناير كانون الثاني.

وانخفض سعر الخام الأمريكي الخفيف دولارين إلى 94.13 دولار. وسجل في وقت سابق أدنى مستوياته منذ 19 ديسمبر كانون الأول.

 


اخبار مصر - الذهب - تحويل العملات
فوركس - تجارة فوركس
توقيع

أَعْلمُ أني لا أعْلمُ شيئا

سقراط

محمد على باشا غير متواجد حالياً

 

رد مع اقتباس
قديم 05-15-2012, 01:47 AM   #13768
خبيــر بأسـواق المــال
كاتب الموضوع : محمد على باشا المنتدى : التحليل الفنى والمالى و المتابعة اللحظية قديم بتاريخ : 05-15-2012 الساعة : 01:47 AM
افتراضي رد: الأسهم النارية فى البورصة المصرية

اتجهت تعاملات الاجانب والعرب خلال تداولات الاثنين نحو البيع ليسجل الاجانب مبيعات بقيمة 135.188 مليون جنيه مقابل مشتريات بقيمة 68.003 مليون جنيه محققين صافى بيع قدره 67.185 مليون جنيه، فيما سجل العرب مبيعات بقيمة 32.697 مليون جنيه مقابل مشتريات بقيمة 28.742 مليون جنيه محققين صافى بيع قدره 3.954 مليون جنيه.
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060428125

بينما اتجهت تعاملات المصريين نحو الشراء ليسجلوا مشتريات بقيمة 595.687 مليون جنيه مقابل مبيعات بقيمة 524.547 مليون جنيه محققين صافى شراء قدره 71.139 مليون جنيه.

واستحوذ المصريين على 80.89% من التعاملات بينما استحوذ الاجانب والعرب على 14.67% و 4.44% منها على التوالى.واتجهت تعاملات الافراد المصريين والعرب نحو الشراء والاجانب نحو البيع ليستحوذوا جميعاً على 33.27% من التعاملات فيما اتجهت مؤسسات الاجانب والعرب نحو البيع والمصريين نحو الشراء لتستحوذ المؤسسات جميعاً على 66.72% منها.

 


اخبار مصر - الذهب - تحويل العملات
فوركس - تجارة فوركس
توقيع

أَعْلمُ أني لا أعْلمُ شيئا

سقراط

محمد على باشا غير متواجد حالياً

 

رد مع اقتباس
قديم 05-15-2012, 01:59 AM   #13769
خبيــر بأسـواق المــال
كاتب الموضوع : محمد على باشا المنتدى : التحليل الفنى والمالى و المتابعة اللحظية قديم بتاريخ : 05-15-2012 الساعة : 01:59 AM
افتراضي رد: الأسهم النارية فى البورصة المصرية

خروج اليونان من منطقة اليورو يثير تساؤلات

حول مستقبل الاتحاد الأوروبي




كتب ...كريس جايلز ...وبيتر شبيجل .....وكرين هوب

لم تعد فكرة خروج اليونان من منطقة اليورو ضرباً من الخيال. بعد تأييد 70 في

المائة من الناخبين في الانتخابات التي جرت في السادس من مايو لأحزاب

رفضت الشروط التي عُرض بموجبها على أثينا خطة إنقاذ دولية متمثلة في

قروض تبلغ قيمتها 174 مليار يورو، ربما يرى المستثمرون حالياً أن هناك

احتمالاً متزايداً لحدوث انشقاق في منطقة اليورو التي يبلغ عدد أعضائها 17 دولة.

وتفكر الحكومات الأوروبية بعمق في السيناريوهات المختلفة رغم أنها لا تزال

تحث أثينا على الالتزام باتفاقيات التقشف والإصلاح التي أبرمتها. ولكن إذا

تبددت هذه الآمال وخرجت اليونان من منطقة اليورو، فماذا سيحدث بعد ذلك؟

هل اليونان جادة في الخروج من منطقة اليورو؟

من يدري؟ أظهرت استطلاعات الرأي أن 80 في المائة من اليونانيين

يفضلون البقاء في منطقة اليورو، بينما أدت نتائج الانتخابات إلى حالة من الارتباك.

ويقول شركاء اليونان الأوروبيون إن أثينا لا يمكنها أن تسير في كلا الاتجاهين.

ولكن الدعوة التحذيرية التي أطلقها ائتلاف اليسار المتطرف، "سيريزا"،

بأن اليونان آمنة في منطقة اليورو في ظل استعداد دائنيها للتخفيف من خطة

الإنقاذ القاسية، لاقت قبولاً كبيراً لدى المواطنين الذين يعانون ضغوطا شديدة.

وتأججت موجات الغضب الشعبي بسبب احتمالية استمرار التقشف لثلاث سنوات

أخرى، حيث تقوم أثينا بتنفيذ ما تبقى من برنامج الإصلاح المتفق عليه مع الاتحاد

الأوروبي وصندوق النقد الدولي. وقال أنجيلوس سيريجوي (85 عاما)،

الذي انخفض دخله المتواضع بنسبة 30 في المائة في السنتين اللتين

أعقبتا بداية خطة الإنقاذ: "ربما أنتحر إذا خفض المعاش الذي أتقاضاه مرة أخرى".

وتجدر الإشارة إلى أن ألكسيس تسيبراس، زعيم "سيريزا" البالغ من العمر 37

عاماً، ويتمتع بشخصية جذابة وبرز كرجل ذي قوة ونفوذ، بعد حصول حزبه على

المركز الثاني في الانتخابات العامة التي جرت الأحد الماضي، يكتسب تأييداً كبيراً،

وأظهرت استطلاعات الرأي التي نشرت في عطلة نهاية الأسبوع أن "سيريزا"

سيحصل على المركز الأول في الانتخابات الثانية بنسبة تراوح

بين 20 و25 في المائة من أصوات الناخبين.

وأصر تسيبراس على أن بروكسل وبرلين لن يجبرا اليونان على الخروج

من منطقة اليورو، لما سيكون لذلك من تأثير العدوى على البرتغال وأيرلندا

وإسبانيا، كما طالب بالتراجع عن خفض الرواتب والمعاشات الذي فرضته خطة

الإنقاذ، إضافة إلى توظيف 100 ألف عامل جديد في القطاع العام، بهدف الحد

من تأثير معدل البطالة البالغ 21 في المائة.

ويخشي اليونانيون الذين هم في أواسط العمر الخروج من منطقة اليورو

خوفاً من مزيد من الانهيار في قيمة العقارات وانهيار القطاع المصرفي وارتفاع

معدل البطالة.

وقال تاكيس مسشاس، معلق سياسي، إنه: "ليس هناك تقدير لخطورة الوضع،

حيث يعتقد البعض أن ائتلاف سيريزا سيغير من أدائه،

بينما يعتقد آخرون أن الأوروبيين يلقون تهديدات جوفاء، الشيء الوحيد الذي

سيجذب تركيزنا هو عدم وصول الأموال لدفع المعاشات والرواتب".

هل أوروبا مستعدة لخروج أحد أعضائها؟

أعد المسؤولون الأوروبيون خطط طوارئ لخروج اليونان بعد أن اقترح

جورج باباندريو، الذي كان رئيساً للوزراء آنذاك، إجراء استفتاء وطني

في أكتوبر حول عضوية منطقة اليورو. وبالفعل حث وولفغانغ شويبله،

وزير المالية الألماني على إجراء هذا الاستفتاء لوقف التساؤلات التي لا تنتهي،

وذلك حسبما أكد أحد كبار المسؤولين الأوروبيين.

وحتى لم يكن هؤلاء المسؤولون على يقين آنذاك،

هل سينجو بقية الاتحاد النقدي من الصدمة التي ستسببها عودة الدراخما

- خاصة في الدول الخاضعة للإنقاذ مثل البرتغال وأيرلندا حيث من الممكن

أن يحدث تهافت على سحب الودائع من المصارف وفزع في الأسواق

بعد افتراض احتمالية اتباع بعض الدول الأخرى لليونان في الخروج من منطقة اليورو.

ولكن الآن في ظل وجود صندوق إنقاذ دائم تبلغ قيمته 500 مليار يورو

تدعمه قوة معاهدة دولية تتيح عديدا من الأدوات لشراء السندات السيادية

في الأسواق المفتوحة وضخ رؤوس الأموال في بنوك منطقة اليورو،

يعتقد بعض المسؤولين أنه من الممكن احتواء العدوى - بقدر كبير كما حدث

بعد أن تخلفت أثينا في نهاية المطاف عن السداد لحملة السندات الخاصة الشهر

الماضي.

وقال أحد كبار المسؤولين في الاتحاد الأوروبي مشارك في المناقشات حول

مستقبل اليونان "منذ عامين، كان من الممكن أن يكون خروج اليونان كارثياً

بمقياس ليمان براذرز. وحتى منذ عام، كان من الممكن أن يشكل خطورة كبيرة

من حيث العدوى وسلسلة ردود الفعل في النظام المصرفي. ولكن بعد مرور

عامين فإننا أفضل استعداداً".

يذكر أن جدار حماية منطقة اليورو الجديد - الذي تدعمه حالياً موارد إضافية

لصندوق النقد الدولي - ليس هو السبب الوحيد في زيادة تفاؤل بعض المسؤولين

بشأن خروج اليونان، حيث أكدوا أن إسبانيا وإيطاليا اتخذتا خطوات واسعة لتصحيح

أوضاعهما الاقتصادية، مما يمكنهما من استعادة توازنهما بشكل سريع في حالة

حدوث جفاف مفاجئ لأسواق الائتمان وترنح بنوكها.

ولا تزال تمثل حالة عدم اليقين حول مدى تأثر بنوك أوروبا مبعث القلق الرئيسي،

فرؤية اليورو الخاص بعملاء البنوك اليونانية يتحول فجأة إلى دراخما بين عشية

وضحاها قد يؤدي إلى سحب المودعين أموالهم من البنوك الأخرى المحيطة

بشكل مفاجئ ووضعها في حسابات باليورو تبدو أكثر أماناً في ألمانيا أو في أي

مكان آخر، وقد يتسبب هذا التهافت على سحب الودائع في تدمير جزء كبير من

القطاع المصرفي في محيط منطقة اليورو. وأضاف مسؤول الاتحاد الأوروبي

: "إن الكرة في ملعبهم الآن، فهؤلاء الذين يتفهمون الوضع يدركون
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060428126

أن مجال المناورة المتاح أمامهم محدود للغاية، وعلينا الانتظار بكل بساطة".

ما الذي ينطوي عليه الخروج من منطقة اليورو؟

في لعبة المجازفة السياسية، لا تريد أن تتحمل أثينا أو بقية منطقة اليورو

مسؤولية خروج اليونان من العملة الموحدة، وبذلك سنشهد سلسلة من تبادل

الاتهامات.

وفي مقابل الاتهامات بفرض مطالب "همجية"

- على حد تعبير تسيبراس - تستعد بالفعل دول منطقة اليورو لضمان أن يظهر
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060428126

خروج أي دولة على أنه قرار سيادي. وقال جيدو فيسترفيله، وزير الخارجية

الألماني، يوم الجمعة أن: "مستقبل اليونان في منطقة اليورو بين أيديها.

وإذا حادت اليونان عن طريق الإصلاح المتفق عليه فلن يكون ممكناً دفع مزيد

من المساعدات، فالتضامن ليس طريقاً ذا اتجاه واحد".

وربما تكون مخالفة الاتفاقية المبرمة مع الاتحاد الأوروبي وصندوق

النقد الدولي مقبولة لفترة، ولذا ستكون شرارة الخروج هي

الرفض المتعمد من قبل الحكومة اليونانية الجديدة لمتطلبات

التقشف والإصلاح الهيكلي المنصوص عليه في الاتفاقية الحالية

التي أبرمتها أثينا في (فبراير) مع "اللجنة الثلاثية" المتمثلة في المفوضية

الأوروبية والبنك المركزي الأوروبي وصندوق النقد الدولي. وقال ويليم بيوتر

من بنك سيتي جروب: "سيكون ذلك خروجاً برغبة اليونان أكثر منه إرغاماً لها على

الخروج".

تجدر الإشارة إلى أن الخروج سيحدث، دون صرف قروض إضافية،

نتيجة نفاد أموال الحكومة لدفع الضمان الاجتماعي وأجور القطاع العام،

إضافة إلى ذلك، قد يتوقف البنك المركزي الأوروبي عن ضخ الأموال التي تحتاج

إليها البنوك اليونانية، مما سيؤدي إلى انهيارها.

وفي هذه الحالة ستضطر اليونان إلى إصدار قانون عملة جديد وإعادة إدراج كل

العقود المحلية بالدراخما الجديدة وفرض ضوابط للصرف وتأمين الحدود للحد من
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060428126

هروب رؤوس الأموال واتخاذ الخطوات اللازمة لطرح عملة ورقية.

وبالطبع لن تكون طباعة الأوراق النقدية الجديدة وتوزيعها أمراً سهلاً. ويذكر أن

الائتلاف بقيادة الولايات المتحدة نجح في عام 2003 في فعل ذلك

في العراق في أقل من ثلاثة أشهر، ولكن ذلك تطلب جهود "دي لارو"،

طابعة بريطانية متخصصة، وسرب طائرات تكون من 27 طائرة

من طراز بوينج 747 إس و500 حارس فيجي مسلح لتسهيل العملية.

وستضطر اليونان بعد الخروج للتفاوض بشأن استمرار مشاركتها في الاتحاد

الأوروبي، حيث تنص أحكام معاهدات الاتحاد الأوروبي علي الخروج من الاتحاد

وليس منطقة اليورو فقط. وستزداد هذه المفاوضات صعوبة إذا تخلفت السلطات

اليونانية الجديدة عن سداد الديون لمرفق الاستقرار المالي الأوروبي والبنك

المركزي الأوروبي وصندوق النقد الدولي.

وإذا تعثرت اليونان في سداد الديون لصندوق النقد الدولي

فإنها ستنضم لمجموعة صغيرة مخزية من الدول

- زيمبابوي والصومال والسودان - التي عليها التزامات مالية متأخرة للصندوق.


ما التأثيرات الاقتصادية التي ستعانيها اليونان؟

ستنخفض قيمة الدراخما بشكل سريع في أي سيناريو للخروج، ولا يمكن التنبؤ

بمدى هذه الانخفاض، ولكن قدر صندوق النقد الدولي أن اليونان بحاجة إلى

انخفاض قيمة العملة بنسبة تراوح بين 15 و20 في المائة على الأقل

عن المعدلات في منطقة اليورو، وانخفاضها أكثر بكثير عن المعدلات

في ألمانيا بهدف تحقيق توازن في الحسابات الجارية.

ويذكر أن تحركات العملة تميل إلى الارتفاع. وقال بنك جولدمان ساكس

الاستثماري الأمريكي إن اليونان بحاجة إلى تخفيض قيمة

عملتها بنسبة 30 في المائة مقارنة ببقية دول منطقة اليورو

وأكثر من 50 في المائة مقارنة بألمانيا، وذلك من أجل استقرار

ديون اليونان الدولية عند معدلات منخفضة بشكل معقول،

وهو ما تحتاج إليه لضمان تحصين نفسها ضد خطر هروب رؤوس الأموال.


وتجدر الإشارة إلى أن هذا الانخفاض في قيمة العملة من شأنه أن

يعيد القدرة التنافسية، ولكنه بعيد كل البعد عن نهاية القصة.

ومن المحتمل أن تقوم الحكومة الجديدة بإلغاء قانون يمنح الأولوية

لفائدة الدين على أشكال الإنفاق الحكومي الأخرى،

وبهذا سيحدث تعثر جديد في سداد ديون القطاع الخاص المتبقية،

فضلاً عن ديون القطاع الرسمي المستحقة للمؤسسات الأوروبية

وصندوق النقد الدولي.

وحتى إذا توقفت كافة مدفوعات الفائدة،

ستكون هناك حاجة إلى مزيد من التقشف لفترة بسبب

استمرار انخفاض عائدات الضرائب عن الإنفاق العام -

مما يمثل عجزا مبدئيا في الميزانية. وأكد صندوق النقد الدولي

أن اليونان ستعاني حتى في حالة عدم خروجها من عجز مبدئي

في الميزانية يبلغ 1 في المائة من الدخل القومي في عام 2012،

وهو الرقم الذي سيرتفع بالتأكيد في ظل حالة الكساد التي تعمقها الشكوك
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060428126

المحيطة بالخروج وتراجع النظام المصرفي.

وهناك سيناريوهان محتملان. وفي أكثرهما تفاؤلاً،

ستكون الحكومة المسؤولة قادرة على إعادة تشغيل النظام المصرفي
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060428126

وإدارة ميزانية متوازنة وإقناع الجماهير بقبول التراجع الحاد في المستوى

المعيشي نتيجة الارتفاع السريع في أسعار الواردات. وبعد فترة من التقشف

الشديد، ربما يكون النمو السريع ممكناً. أما في السيناريو البديل،

ربما تسعى الحكومة إلى استغلال سلطاتها الخاصة بالاستقلال

النقدي لتعويض آثار انخفاض قيمة العملة وتشق طريقها نحو الازدهار.

ويكمن الخطر في أن حدوث تضخم مفرط بعد ارتياح لفترة قصيرة

سيعقبه مزيد من تراجع قيمة العملة وطباعة الأموال.

هل الشركات اليونانية مستعدة للخروج؟

قدم التحذير الواضح الذي أطلقه ايفانجيلوس مايتيلينوس هذا الشهر

للمساهمين رؤية ثاقبة نادرة لتفكير مجالس إدارات الشركات اليونانية في

العمليات الدولية. وقال الرئيس التنفيذي لمجموعة مايتيلينوس الصناعية

ومقرها أثينا أن مقر "ميتكا"، شركة تابعة تقوم ببناء محطات

توليد الطاقة في أوروبا الشرقية والشرق الأوسط، ربما يتم نقله إلى الخارج.

وأضاف: "خلفيتنا اليونانية لا تساعدنا كثيراً عندما يتعلق الأمر

بالمنافسة على الصعيد الدولي".

وقال استشاريون في أثينا إنه رغم قيام بعض الشركات الكبرى

بإعداد خطط طوارئ تحسباً لخروج اليونان، إلا أن الشركات

متوسطة الحجم تنتظر لترى ماذا سيحدث.

وقال أحد أصحاب الفنادق في جزيرة كريت:
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060428126

"أعتقد أنه من المبكر للغاية التفكير في اللجوء إلى الدراخما"

مشيراً إلى تقديرات سعر الصرف المتباينة بشدة للعملة الجديدة،

ويذكر أنه رفض العام الماضي اقتراحا بتعديل عقد قدمته وكالة توي الألمانية

للسفر يتعلق بالالتزامات المالية في حالة العودة إلى الدراخما.

وحتى هؤلاء الذين لا يخططون للانتقال يثقون بأن أي أموال

يتم جنيها بالخارج تبقى هناك. وقال أحد المصدرين

"أحد الدروس الرئيسية التي تعلمتها من الأزمة هو التأكد من عدم جلب

مستحقاتك إلى اليونان، فإنني أحتفظ بكل أموالي تقريباً في الخارج".

وتجدر الإشارة إلى تقلص حجم الشركات التي تعمل

في السوق المحلي بعد عامين من محاولة الحفاظ على انخفاض

التكاليف وسط تراجع كبير في المبيعات. وقال المدير العام

لإحدى سلاسل متاجر التجزئة "إننا نخطط لإغلاق نصف منافذنا بنهاية العام.

وإذا عدنا للتعامل بالدراخما فإننا لن نبقي إلا على المتجر الرئيس في أثينا".

وقال المحلل سولون مولهو إن التداعيات الكارثية للخروج من منطقة اليورو

لم يتم تقديرها بشكل كامل حتى الآن، "ومن الأرجح أنك ستقرر

إيقاف العمليات التجارية وبيع الشركات إن أمكنك العثور على مشترٍ،

بل ربما مغادرة البلاد تماماً".

هل يمكن لمنطقة اليورو احتواء العدوى؟

هذا هو المجهول الأكبر. إذا نجحت السلطات في منطقة اليورو في إقناع

المستثمرين والجماهير بأن اليونان حالة خاصة، يمكن حينئذ احتواء آثار خروج

اليونان. وإذا لم تنجح في ذلك، فسرعان ما سيتحول خروج اليونان إلى

تفكيك غير منظم لمشروع اليورو.

ولكن السؤال الحتمي بعد خروج اليونان: ما الدولة المقبلة؟

تتوجه الأنظار بسرعة إلى البرتغال، التي جاءت بعد اليونان في

مجموعة خطة الإنقاذ. وقد يبيع المستثمرون السندات البرتغالية

ويسعون لسحب الأموال من البنوك المحلية وإيداعها في الخارج باليورو

خشية الخروج وتخفيض قيمة العملة. يذكر أن مخاطر العملة كانت

واضحة في النظام المصرفي الأوروبي منذ أواخر العام الماضي،

ولكن دوافع سحب الأموال من البنوك البرتغالية والأيرلندية

والإسبانية وإيداعها في نظائرها الألمانية ستكون واضحة.

وإذا وُجدت الإرادة السياسية للحفاظ على العملة الموحدة،

فإن منطقة اليورو تمتلك بذلك سلاحاً قوياً في ترسانتها لاحتواء العدوى

: إجراءات غير محدودة من جانب البنك المركزي الأوروبي، حيث

يمكنه استئناف بيع السندات بمعدلات مرتفعة للغاية للحد من ارتفاع عائدات

السندات السيادية وضخ سيولة غير محدودة للبنوك في الدول المحيطة

لتعويض التهافت على سحب الودائع. وهذا من شأنه أن يبعث على

قلق برلين التي تشعر أن البنك المركزي الأوروبي قد ذهب إلى

حد بعيد في التعهد بتمويل الديون السيادية والمصرفية في الدول المحيطة.

ولكن البديل أسوأ من ذلك نتيجة افتقار الاتحاد الأوروبي للدفاع القوي

بما فيه الكفاية ضد عمليات سحب الودائع المنظمة في هذه الدول.

لذا يكون الجواب أن منطقة اليورو يمكنها أن تحد من عدوى الخروج،

ولكن من غير المؤكد ما إذا كانت ستفعل ذلك أم لا. وإذا لم تفعل،

ستكون نهاية اليورو قريبة.

وفي كلتا الحالتين، فإن التوقعات للاقتصاد الأوروبي

تنطوي على مخاطر عالية. وبعد انهيار بنك ليمان براذرز في 2008،

ولم تكن ندرة القروض المصرفية هي السبب وراء معاناة المنطقة

من أسوأ حالة ركود مرت بها منذ الحرب العالمية الثانية، ولكن

انهيار الثقة وتراجع الإنفاق نتيجة قرار الأسر والشركات على سواء باللجوء

إلي التقشف خوفاً مما قد يحدث في المستقبل. وما لم تكن السلطات

الأوروبية بارعة للغاية في عزل اليونان، فإن حدوث سيناريو مشابة

سيشكل خطورة كبيرة.

 


اخبار مصر - الذهب - تحويل العملات
فوركس - تجارة فوركس
توقيع

أَعْلمُ أني لا أعْلمُ شيئا

سقراط

محمد على باشا غير متواجد حالياً

 

رد مع اقتباس
قديم 05-15-2012, 02:12 AM   #13770
خبيــر بأسـواق المــال
كاتب الموضوع : محمد على باشا المنتدى : التحليل الفنى والمالى و المتابعة اللحظية قديم بتاريخ : 05-15-2012 الساعة : 02:12 AM
افتراضي رد: الأسهم النارية فى البورصة المصرية

آن الأوان لحماية الأسواق من شتاء طويل


كتب ...فرانك بارتنوي ..من نيويورك

الثلاثاء الماضي كان يوماً شاهدناه مراراً وتكراراً في أسواق الولايات المتحدة.

فهذه مؤسسة ضخمة متطورة تفاجئ الجميع بأنها منيت بخسارة برقم

من عشر خانات بسبب المشتقات، وتهاوى سعر سهمها، وقال

بعض العارفين "ألم نقل لكم؟"، وتدافع بعض السياسيين من أجل

فرض إصلاحات. الشيء نفسه حدث عام 1995 مع بنك

بيرنجز في بريطانيا، وفي عام 1998 مع مؤسسة لونج تيرم

كابيتال مانجمنت، وفي عام 2000 مع شركة إنرون، وفي

عام 2008 مع عدة شركات في وول ستريت، أبرزها بنك ليمان براذرز

وشركة التأمين الدولية الأمريكية aig. وحدث الأمر نفسه قبل أربعة أيام

مع بنك جيه بي مورجان تشيس، الذي أذهل المساهمين بخسارة مقدارها

ملياري دولار في المشتقات.

في كل حالة كان يُعتقد أن الضحية هي مؤسسة مأمونة نسبياً

وتدار بصورة جيدة. وفي كل حالة كان المتهم هو الابتكار المالي
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060428127

والنماذج الرياضية التي تشير بصورة مغلوطة إلى أن التعاملات ذات خطورة

متدنية. كل شركة من هذه الشركات كانت تتداول في عقود مالية معقدة ثم

تستخدم رقماً واحداً – القيمة عند المخاطرة – من أجل تقدير الخسارة المحتملة

العظمى، تماماً مثلما يقوم مقدم النشرة الجوية بتقدير التكلفة المحتملة

للأعاصير خلال أحد المواسم المقبلة.

حتى عهد قريب كانت التقديرات، التي وضعها بنك جيه بي مورجان

من حيث "القيمة عند المخاطرة" بالنسبة للتداولات ذات العلاقة

هي 67 مليون دولار فقط، ما يعني أن البنك حسب أنه في 95 في المائة

من الحالات لن يخسر أكثر من هذا المبلغ. وبالنظر إلى هذا الرقم،

ربما تصور المساهمون أن سيناريو أسوأ الحالات سيكون في حدود
الموضوع الأصلى من هنا: مجموعة البورصة المصرية http://www.BORSAEGYPT.com/showthread.php?p=1060428127

100 مليون دولار من الخسائر، وليس ملياري دولار. وبصورة تنذر بالخطر،

حذر جيمي دايمون، الرئيس التنفيذي للبنك، يوم الخميس من

أن الخسائر يمكن أن تتصاعد أعلى حتى من ذي قبل، واعترف بأن الأنموذج،

الذي استخدمه البنك لحساب خسائر التداولات "غير مناسب".

وبعد 24 ساعة من ذلك، تبخر مبلغ 14 مليار دولار من الرسملة

السوقية لبنك جيه بي مورجان.

خسارة البنك، رغم أنها فاجأت الكثيرين، إ

لا أنها مألوفة في التاريخ المالي الحديث. فقبل يومين من خسارة بنك

بيرنجز 1.4 مليار دولار في التداولات في سنغافورة،

قدر مسؤولو البنك أن القيمة عند المخاطرة من هذه التداولات "صفر".

أما القيمة، التي أبلغت عنها مؤسسة لونج تيرم كابيتال مانجمنت

عند الخسارة فكانت 45 مليون دولار،

ثم بعد ذلك خسرت تقريباً جميع رأسمالها البالغ 4.7 مليار دولار.

وقبيل إفلاس إنرون، قدرت الشركة القيمة عند المخاطرة بأنها 66 مليون دولار،

حتى في الوقت الذي كانت فيه تخسر ثمانية أضعاف هذا المبلغ في يوم واحد.

وخسرت وول ستريت عشرات المليارات من الدولارات خلال الأزمة المالية الحديثة،

التي تشكل أضعافاً مضاعفة من التقديرات الخاصة بالقيمة عند المخاطر.

في حالة جيه بي مورجان، يبدو أن المتهم كان رهاناً ضخماً على المشتقات

التي تعرف باسم أدوات "الائتمان التركيبي"، وهي تداولات تعتمد قيمتها

على ما إذا كانت شركات أخرى ستصاب بالإعسار والعجز عن السداد.

ويزعم البنك أن المقصود من هذا الرهان كان التحوط ضد مخاطره الائتمانية،

رغم أن التحوط المفترض كان ينطوي على مخاطر أخرى. وكما يقول أفضل

المتداولين، فإن التحوط التام الوحيد موجود في حديقة يابانية.

خسائر جيه بي مورجان أدت إلى تجدد الاهتمام بتشديد "قاعدة فولكر"،

التي من شأنها أن تحاول حظر تداولات المضاربات من قبل البنوك.

مع ذلك، الخسائر توضح لماذا تعد قاعدة فولكر غير صالحة. ذلك أن تداولات

الائتمان التركيبي لم يقم بها البنك لحسابه،

بل كانت تعاملات تحوط هائلة مختلة الميزان. والنسخة الحالية

من قاعدة فولكر لم تكن تستطيع حظر هذه التداولات، فضلاً عن ذلك

، في كل مرة يُرسَم فيها خط بين التحوط والمضاربة، تعثر وول ستريت

بسهولة على طريقة لتجاوز هذا الخط. وسيكون من المستحيل

بالنسبة للأجهزة التنظيمية أن تتولى ضبط ما هو تحوط مما هو ليس كذلك.

هناك طريقة أفضل لوقف حالات الفشل الذريع في عالم المال هي محاكاة

إصلاحات الثلاثينيات، حين أنشأ الكونجرس ركنين من أركان التنظيم المالي،

ساعدا الأسواق العادلة التي تعمل بصورة جيدة لمدة خمسة عقود.

أولاً كان هناك إلزام البنوك بالإفصاح عن المعلومات المالية المهمة.

وفي أحكام اليوم المعقدة، من شأن ذلك أن يعني ليس فقط الإفصاح

عن رقم القيمة عند المخاطر، وإنما كذلك الإفصاح عن سيناريو أسوأ الحالات.

وينبغي أن يُلزِم القانون بنكَ جيه بي مورجان بأن يخبر المساهمين عن الأمر،

الذي يسبب خسارة مقدارها مليارا دولار.

الركن الثاني كان نظاماً نشطاً ضد التحايل فرَضَ عقوبات على المسؤولين،

الذين لم يخبروا بالحقيقة التامة. ما يدعو إلى الأسف أن هذا الركن

اختفى بفعل التشريعات والقرارات القضائية، التي تجعل من الصعب على

المساهمين الادعاء بوجود تحايل. كذلك أجهزة الادعاء العام عازفة

عن إحضار قضايا جنائية إلى المحاكم، تاركة هيئة الأوراق المالية

والبورصات لرفع دعاوى مدنية غير قادرة إلى حد كبير على فرض

عقوبات قوية. بدلاً من ذلك ينبغي للقانون أن يعاقب أي شخص يحتال

على المساهمين من خلال إعطاء رقم معين للقيمة عند المخاطرة

ثم تخسر الشركة ضعف ذلك الرقم 30 مرة.

حين نعيد بناء هذين الركنين تستطيع الأجهزة التنظيمية

أن تنشئ أسواقاً أقوى وأن توفر ثقة أعظم. وعلى أقل تقدير

سيكون بمقدورها أن تفطم مديري البنوك، وأن تفطم نفسها أيضا،

عن الرياضيات الخاطئة. وتستطيع أن توقف السماح للبنوك بالوفاء بمتطلبات

الإفصاح بمجرد الإبلاغ عن رقم للقيمة عند المخاطرة يكون خاطئاً

في كل مرة. وتستطيع كذلك أن توجه إلى دايمون شيئاً أقوى من

مجرد صفعة.

الصيف على الأبواب، ومعه حملة الانتخابات الرئاسية،

التي التزمت الصمت إلى حد كبير حول الإصلاحات المالية.

ولعل الخسائر التي تكبدها بنك جيه بي مورجان ستُجدد الجدل


حول الحاجة إلى إصلاحات أعمق من قاعدة فولكر، وأن

يتعلم الكونجرس من دروس التاريخ. وإنْ لم يحدث هذا،

فإن الأسواق المالية ستواجه شتاءً طويلاً.

 


اخبار مصر - الذهب - تحويل العملات
فوركس - تجارة فوركس
توقيع

أَعْلمُ أني لا أعْلمُ شيئا

سقراط

محمد على باشا غير متواجد حالياً

 

رد مع اقتباس
إضافة رد


الذين يشاهدون محتوى الموضوع الآن : 7 ( الأعضاء 0 والزوار 7)
 
أدوات الموضوع

تعليمات المشاركة
لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
لا تستطيع الرد على المواضيع
لا تستطيع إرفاق ملفات
لا تستطيع تعديل مشاركاتك

BB code is متاحة
كود [IMG] متاحة
أكواد HTML : معطلة
الانتقال السريع

تنبيه : هذا الموقع لا يمت بصلة لهيئة سوق المال ولا إدارة البورصة المصرية وهو موقع فردي مستقل بذاته ولا يتبع لأى نشاط تجاري ،، لذلك وجب التنويه حتى لا يختلط الامر على السادة الزوار
تحذير : أسواق المال بشكل عام عالية المخاطرة لذى ينصح عدم التداول بها إلا عن خبرة ودراية ، كما أن اراء الاعضاء والكتابات الموجودة فى المنتدى هي إجتهادات في رؤية اسواق المال ولا يلزم احد ان ينفذها كما أن كل ما هو مكتوب لا يعبر عن رأي المنتدى نهائيا وبأي شكل من الأشكال

كما تنبه إدارة منتديات مجموعة البورصة المصرية بأنها غير مسؤولة بأي وجه كان عن أي قرارات تتخذ بنـاء على توصية أو تحليل فني أو مالي من أحد من الاعضاء والكتاب .. وأن ما يُعرض في المنتدى من تحليلات أو وجهات نظر لا تُعبر إلا عن رأي صاحبها فقط وعلى مسؤوليته الشخصية .. علما بأن كل عضو في المنتدى هو المسؤول الأول والاخير عن قراراته في الشراء والبيع ..

  كورس محاسبة كورسات محاسبة المحاسب المالي المحترف محاسبة مالية وظائف خالية وظائف خالية للمحاسبين فرص عمل وظائف وظائف كلية تجارة فرص عمل للمحاسبين حازم حسن - اخبار مصر
الساعة الآن 02:09 AM.


Powered by vBulletin Copyright ©2000 - 2009, Jelsoft Enterprises Ltd
vBulletin Optimisation provided by vB Optimise (Pro) - vBulletin Mods & Addons Copyright © 2017 DragonByte Technologies Ltd. (Resources saved on this page: MySQL 16.67%)
من نحن   |   مجموعة البورصة المصرية  |   أعلن معنا  |   خريطة الموقع  |  سياسية الخصوصية   |   اتفاقية الاستخدام  |   اتصل بنا